HR Ratings revisó al alza la calificación de “HR A-” a “HR A” y mantuvo la perspectiva Estable para Coahuila debido al crecimiento observado en los Ingresos de Libre Disposición (ILD) de 11.3% en el 2023.
Esto se tradujo en una reducción en el nivel de endeudamiento relativo reportado y proyectado para los próximos años, así como un uso inferior de deuda de corto plazo.
“Lo anterior estuvo impulsado por un importante crecimiento en las participaciones federales, así como de ingresos propios, lo que a su vez generó un superávit de 9.5% en el balance primario del estado”, detalla la agencia en un reporte enviado a la Bolsa Mexicana de Valores.
Al cierre del 2023, la métrica de deuda neta ajustada (DNA) disminuyó de 127.7% a 113.1% de los ILD de forma anual, contra 120.3% estimado, mientras que la métrica de deuda quirografaria (DQ) pasó de representar 8.0% de la deuda total a 5.2%, nivel inferior al esperado de 7.7 por ciento.
Adicionalmente, la calificadora señala que el pasivo circulante (PC) disminuyó a 7.3% de los ILD derivado del pago de obligaciones, por lo que este resultado fue inferior al 12.3% proyectado.
Para los próximos años, se espera un superávit promedio en el balance primario de 4.8%, debido a que los ILD mantendrían una tendencia positiva a pesar del elevado nivel de gasto de inversión estimado.
Por lo anterior, HR Ratings vaticina que la DNA descienda a un promedio de 106.9% entre los años 2024 y 2027, con un uso similar de deuda de corto plazo, sumado a una reducción en el nivel promedio esperado del PC a 7.0% (frente a 12.1% de la revisión anterior).
Proyecciones
HR Ratings estima un superávit en el balance primario equivalente a 4.8% de los ingresos totales entre el periodo 2024-2027, lo cual se debe a la expectativa de que se mantenga un comportamiento positivo en la recaudación propia.
Esto, por las acciones de fiscalización del estado asociados al cobro de impuestos cedulares, sumado a la actualización del Impuesto sobre Nómina realizada en el 2023.
Por otro lado, se espera un elevado nivel de obra pública de acuerdo con los tres proyectos de inversión del estado en materia de seguridad e infraestructura urbana, sumado a un mayor gasto en servicios personales.